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Airbnb在美國和歐洲的增長速度已經達到峰值？至少摩根斯坦利最新發布的一份報告持這種觀點。

該金融服務公司對美國、英國、法國和德國超過4000名成人消費者進行的第三次年度AlphaWise調查結果顯示，Airbnb在美國和歐洲的用戶使用率增速正在放緩，這給在線旅游公司Priceline、Expedia等競爭對手搶占更多市場份額的機會。

報告顯示，在截至2017年10月的過去12個月里，使用Airbnb的旅行者比例上升至25%，增長330基點。相比之下，在去年的調查中，使用Airbnb的旅行者增長800基點。

報告稱，Airbnb目前的品牌知名度創歷史新高。至于Airbnb使用率為何降低，摩根斯坦利分析師們給出了兩個原因。一是，可能Airbnb體量太大，或者隨著產品越來越主流化，公司想保持之前的增速越來越困難。調查報告顯示，Airbnb在旅行者中的品牌認知度已高達80%，而公司在2016年的品牌認知度為72%。

既然Airbnb品牌認知度這么高，為什么美國和歐洲使用Airbnb的旅行者沒有比之前更多？Airbnb可能要面臨更大的挑戰：非標住宿是變得越來越主流了嗎？還是整體上看非標住宿還是一個待挖掘的利基市場？

越來越多的旅行者把隱私和安全因素作為他們可能不選擇Airbnb房源的原因。對于Airbnb使用率增長放緩，分析師們給出的另一個原因是，隱私和安全因素越來越成為人們選擇使用Airbnb的障礙。在被問及過去的12個月里沒有使用Airbnb的原因時，把隱私和安全因素列為原因的受訪者比2016年增加了14個百分點。

正是因為美國和歐洲的Airbnb用戶增速放緩，摩根斯坦利對Airbnb用戶及間夜預期從2016年的29%調低至12%。該機構還把這些地區到2020年的住宿需求預期從去年的9%調低至6%。

整體而言，摩根斯坦利預計Airbnb 2018年美國和歐洲的間夜量將達到1.55億，較2017年增長14%。

使用率增速放緩對酒店和OTA的影響

摩根斯坦利的報告對酒店業來說是個好消息，也給Booking.com、Expedia等在線旅游公司帶來更大的利好。

因為Airbnb在美國和歐洲的用戶增速放緩，分析師們認為，“Airbnb對酒店的威脅正在減少”——但仍是威脅。

調查結果顯示，51%的Airbnb用戶選擇Airbnb房源代替傳統的酒店，比2016年的49%做這種選擇的Airbnb用戶增長160個基點，預計這一比例在接下來的12個月里將增至54%。摩根斯坦利還指出，2017年選擇Airbnb替代產權式公寓酒店（extended stay hotel）的用戶比例增長600個基點至32%，而2015到2016年這一用戶比例下降了300個基點。可以看出，Airbnb正在搶占產權式公寓酒店的市場份額。

摩根斯坦利指出，Airbnb在需求高峰期對酒店定價能力的影響也是一個相關因素。盡管紐約等美國大城市的酒店庫存已大大增加，Airbnb的存在對酒店在需求高峰期調高價格依然造成很大影響。

分析師們在接下來的報告中指出，他們“估計2017年Airbnb給美國、歐洲地區的酒店每間可售客房收入（RevPAR）帶來50個基點的影響，與我們之前預測的90基點影響有所下降。我們現在的預測是，Airbnb對2018年酒店RevPAR增長將帶來50個基點的影響，與之前80個基點的影響相比也有所下降。”

正因如此，摩根斯坦利認為，美國和歐洲的酒店RevPAR在2018年和2019年將會保持穩定增長，預計增速分別為2.3%和1.6%。

分析師們還表示，Airbnb在歐洲和美國的用戶增速放緩對Priceline、Expedia等OTA來說是個很大的機會。一些酒店業高管也表達過類似的觀點，他們曾表示，與來自酒店的競爭相比，Airbnb應該更擔心來自OTA的競爭。

摩根斯坦利指出，在線旅游公司的使用率仍在增長，且這些OTA網站和Airbnb是僅有的使用率每年在持續增長的兩個住宿預訂渠道。

“這從一定程度上反映了OTA模式的或優勢及消費者的價值主張，”分析師們在報告中寫道，“我們注意到，OTA使用率的強勢增長勢頭、付費搜索及流量購買優勢及不斷增加的庫存供應量（非準住宿產品在增加）都在逐漸對OTA構成威脅。因為在我們看來，OTA更可能成為在線旅游一站式購物平臺。”

Booking.com及Expedia（通過旗下HomeAway）等在線旅游巨頭的房源庫存中都包括酒店和非標住宿產品，他們還投入大量的營銷費用吸引消費者去其網站進行預訂。據估計，大型OTA在2017年預計在付費搜索和營銷方面的花費達到90億美元左右。

一些行業觀察家還指出，Airbnb本身也越來越像OTA，尤其是在該短租巨頭進行多元化布局，把產品種類拓展至目的地旅游活動、餐廳預訂等領域后。

在第二季度財報電話會議上，希爾頓CEO 克里斯納塞塔（Chris Nassetta）分享了他對Airbnb及房屋共享、度假租賃興起的看法。他認為，來自HomeAway、Airbnb等平臺的競爭越激烈，酒店在Booking.com、Expedia等OTA上的分銷成本可能就越低，從而惠及整個酒店業。

“競爭是好事，”納塞塔說，他還重申了Airbnb及其同行并不是酒店“直接競爭者”的觀點，他們只是在滿足“個性化的旅行住宿需求”。他還指出，隨著Airbnb越來越往OTA方向發展，“不管是在哪個領域，競爭越激烈，市場就變得越健康。從理論上講，市場競爭越激烈，價格就會下降，分銷成本也會降低。隨著市場競爭加劇，我認為這會給公司帶來更好的業績。”

但分析師們提出，Airbnb要想與OTA更好地競爭，其中一個辦法就是要增加其平臺上的酒店房源數量。

8月10日，Airbnb CEO布萊恩切斯基（Brian Chesky）曾在推特上發布推文稱，自2016年11月起允許酒店使用其網站，Airbnb平臺上的精品酒店已突破1.5萬家。

Airbnb的未來發展之路

隨著房屋共享住宿方式越來越成為主流及越來越多的人知道更多Airbnb這樣的企業，Airbnb需要確保其平臺上有足夠的房源以滿足不斷增長的需求，讓公司在這方面保持領先優勢。除了吸引更多的傳統酒店入駐平臺，Airbnb還積極開拓高端和傳統的度假租賃市場。

此外，隨著公司加快IPO上市的進程，Airbnb毫無疑問將會大力宣揚它的所有優勢。比如，最近有報道稱，該公司在過去的17個月一直保持持續盈利，并在第三季度實現10億美元的營收。

Skift在此前曾報道，Airbnb想成為一個“旅行超級品牌”或一個新型OTA。但是，它的成功與否在很大程度上取決于公司持續增長的能力，而摩根斯坦利的這份報告對Airbnb未來的持續增長能力提出了一些疑問。

*本文由執惠分析師李海強編譯自Skift，原標題：《Airbnb Growth Story Has a Plot Twist — A Saturation Point》。