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近日，在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)國(guó)際會(huì)展中心，以“風(fēng)險(xiǎn)投資和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展：下一個(gè)風(fēng)口”為主題的論壇順利開(kāi)展。

論壇上，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬先生就“風(fēng)險(xiǎn)投資驅(qū)動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)變革”為主題，發(fā)表了主題演講。他表示，繼互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，我們又進(jìn)入了智能時(shí)代。在智能時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)投資在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演了更加重要的角色，好的資本一定不是純的金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。

沈南鵬指出，“今天的產(chǎn)業(yè)細(xì)分越來(lái)越重要，在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，作為投資人都必須成為這個(gè)行業(yè)中的專(zhuān)家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒(méi)有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，沒(méi)有辦法對(duì)產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點(diǎn)，這樣的投資人也沒(méi)辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個(gè)好的投資人必須要有的素質(zhì)。”

“今天，很難再去區(qū)分創(chuàng)業(yè)企業(yè)是中國(guó)企業(yè)、美國(guó)企業(yè)，還是印度企業(yè)。很多企業(yè)在第一天就已經(jīng)將全球化作為重要關(guān)注點(diǎn)，這個(gè)全球化不僅是自身產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)推廣能力，更重要是創(chuàng)業(yè)視野的全球化。” 沈南鵬說(shuō)，“我們經(jīng)常聽(tīng)到copy to china 或copy from China，其實(shí)都不是準(zhǔn)確說(shuō)法，真正來(lái)講，每個(gè)地方的企業(yè)家都應(yīng)該從別的國(guó)家學(xué)習(xí)、借鑒到經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)根據(jù)本地的特殊情況創(chuàng)造出適合本地的產(chǎn)品，所以不存在copy，是持續(xù)學(xué)習(xí)的過(guò)程。”

沈南鵬演講實(shí)錄

各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，大家下午好！

很榮幸在今年的互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，紅杉資本中國(guó)基金能夠作為協(xié)辦方，在網(wǎng)信辦規(guī)劃財(cái)務(wù)局的指導(dǎo)、統(tǒng)籌下，與科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)中心、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基金兩個(gè)主辦方一起組織今天的“風(fēng)險(xiǎn)投資與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”論壇。

大家都知道，風(fēng)險(xiǎn)投資與信息科技有著不解之緣。眾所周知，硅谷在40多年前成為美國(guó)信息產(chǎn)業(yè)開(kāi)源地，而在硅谷科技創(chuàng)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，資本的角色正是一直由風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)扮演的。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)投資也正植根于此。上世紀(jì)70年代初開(kāi)始，以紅杉資本為代表的一批風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，支持了一批優(yōu)秀的硅谷半導(dǎo)體行業(yè)和PC行業(yè)公司。

在大型機(jī)時(shí)代，紅杉投資了蘋(píng)果電腦，之后又培養(yǎng)了思科等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司；當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨，紅杉又成功投資了谷歌、領(lǐng)英、愛(ài)彼迎、whatsapp等享譽(yù)全球的著名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。中國(guó)也不例外，中國(guó)的信息產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新是從互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代開(kāi)始的，不管是做通信行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)的亞信等等，還是像第一批的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，BAT這樣的巨頭等等，在他們后面都能看到風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)鍵性的推動(dòng)作用。過(guò)去12年，京東、美團(tuán)、滴滴，我們也起到了推動(dòng)的作用。

風(fēng)險(xiǎn)投資在提供資金支持的同時(shí)，在商業(yè)模式變革中也提供了諸多幫助，資本最大程度地幫助創(chuàng)新企業(yè)活下去，活下去對(duì)企業(yè)相當(dāng)重要，活下去才能創(chuàng)造更多且更長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值，同時(shí)這些成功的創(chuàng)新企業(yè)也創(chuàng)造了市場(chǎng)的一種需求。

首先，今天的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為商業(yè)模式的創(chuàng)新帶來(lái)了大量機(jī)會(huì)，而商業(yè)模式創(chuàng)新企業(yè)的成功之道在于執(zhí)行力——獲取客戶(hù)、能夠贏得客戶(hù)心智成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的重心。在這樣的過(guò)程中，追求短期盈利顯然不是互聯(lián)網(wǎng)公司的主訴求，產(chǎn)品的差異化，更多是贏在執(zhí)行，因此風(fēng)險(xiǎn)投資在其中扮演了重要角色。優(yōu)秀的投資人選擇了頂級(jí)創(chuàng)始人，同時(shí)創(chuàng)始人也選擇優(yōu)秀的投資人，這種雙向互動(dòng)，共同成就是很多企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的情景。商業(yè)模式的創(chuàng)新變革在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)是需要資本推動(dòng)的，這樣才能讓行業(yè)領(lǐng)先者能夠脫穎而出，并且在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

其次，今天我們還看到了一個(gè)趨勢(shì)，那就是越來(lái)越多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是黑科技、硬科技驅(qū)動(dòng)，而這意味著長(zhǎng)期對(duì)技術(shù)的投入和積累。在這個(gè)過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資能夠扮演更重要的角色，去推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，因?yàn)榇罅康难邪l(fā)投入是公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的保證，其中經(jīng)常需要做的事情，是將實(shí)驗(yàn)室和學(xué)校中的科研成果通過(guò)合理的方法來(lái)產(chǎn)品化、商業(yè)化，其中風(fēng)投扮演的角色幾乎是不可或缺的。很多新領(lǐng)域的技術(shù)，在智能時(shí)代往往研發(fā)周期會(huì)比互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更長(zhǎng)，需要軟件硬件一體化配合，比如自動(dòng)駕駛。在長(zhǎng)的周期中，風(fēng)險(xiǎn)投資有長(zhǎng)期的觀點(diǎn)，同時(shí)又有足夠的戰(zhàn)略資源，在幫助企業(yè)家產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的過(guò)程中扮演重要角色，幫助企業(yè)家完成創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想。

現(xiàn)在，繼互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，我們又進(jìn)入了智能時(shí)代。在智能時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)投資在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演了更加重要的角色，一個(gè)好的資本有這樣幾個(gè)特征：

首先，風(fēng)險(xiǎn)投資必須以長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來(lái)看企業(yè)“think long term”，能夠有一個(gè)長(zhǎng)期的觀點(diǎn)來(lái)看企業(yè)的發(fā)展。而不是短期的套利的想法，這點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司確實(shí)和之前的私募股權(quán)有很不一樣的地方。在智能時(shí)代有很多企業(yè)會(huì)走過(guò)非常長(zhǎng)的發(fā)展階段，不管是之前的阿里巴巴還是后來(lái)的京東美團(tuán)等等。在發(fā)展過(guò)程中很多都會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)產(chǎn)品的迭代和更新，這當(dāng)中需要有耐心的、抱著長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)的投資人和創(chuàng)業(yè)者一起走過(guò)。在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里面，追求利潤(rùn)不是公司主要的目的，占據(jù)市場(chǎng)同時(shí)能夠不斷打造出新的產(chǎn)品領(lǐng)域才是公司應(yīng)該真正關(guān)注的。

其次，在智能時(shí)代，好的資本一定不是純的金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。今天的產(chǎn)業(yè)細(xì)分越來(lái)越重要，在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，作為投資人都必須成為這個(gè)行業(yè)中的專(zhuān)家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒(méi)有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，沒(méi)有辦法對(duì)產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點(diǎn)，這樣的投資人也沒(méi)辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個(gè)好的投資人必須要有的素質(zhì)。

第三，一個(gè)好的資本或投資人應(yīng)該具有國(guó)際視野，必須是國(guó)際化的投資人，這樣才能幫助公司實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。今天，很難再去區(qū)分創(chuàng)業(yè)企業(yè)是中國(guó)企業(yè)、美國(guó)企業(yè)，還是印度企業(yè)。很多企業(yè)在第一天就已經(jīng)將全球化作為重要關(guān)注點(diǎn)，這個(gè)全球化不僅是他的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)推廣能力，更重要是他的創(chuàng)業(yè)視野的全球化。與此同時(shí)，還有我們經(jīng)常聽(tīng)到copy to china 或copy from China，其實(shí)都不是準(zhǔn)確說(shuō)法，真正來(lái)講，每一個(gè)地方的企業(yè)家都應(yīng)該從別的國(guó)家學(xué)習(xí)、借鑒到經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)根據(jù)本地的特殊情況創(chuàng)造出適合本地的產(chǎn)品，所以不存在copy，是持續(xù)學(xué)習(xí)的過(guò)程。

在這樣一個(gè)新的智能時(shí)代，具有實(shí)力的風(fēng)險(xiǎn)投資，必然將會(huì)成為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。黨的十九大報(bào)告提出社會(huì)主義發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。新的發(fā)展階段提供了更多的中國(guó)特色信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，而風(fēng)險(xiǎn)投資在加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新的進(jìn)程中，也將扮演著更加重要的角色。金融一直以來(lái)被認(rèn)為是虛擬經(jīng)濟(jì)，但同時(shí)金融里邊又有一部分是整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可或缺的，風(fēng)險(xiǎn)投資就是在金融服務(wù)當(dāng)中和實(shí)體經(jīng)濟(jì)走的最近的。風(fēng)險(xiǎn)投資能夠真正把產(chǎn)業(yè)和金融的關(guān)系打通，并推動(dòng)科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化與人力資源的協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。這樣的風(fēng)險(xiǎn)投資，也是能夠真正幫助到價(jià)值創(chuàng)造，優(yōu)秀產(chǎn)品產(chǎn)生的核心力量。

*本文來(lái)源：微信公眾號(hào)“哲商道”（ID：zheshangdao），原標(biāo)題：《沈南鵬：只有懂產(chǎn)業(yè)，才能做好投資人 》。