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中國市場有非常出彩的消費故事。然而最近無論是報紙、網(wǎng)絡媒體或是電視都充斥著對該國經(jīng)濟增長放緩的擔憂及對經(jīng)濟再平衡需求的不斷呼聲。“現(xiàn)實是，中國消費者的財富力和復雜性將持續(xù)加強。如果你認為中國經(jīng)濟的重要性正在下降，那可能是用錯誤的方式在評判其表現(xiàn)。
不要擔心消費支出在GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）中的占比
在大多數(shù)亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體，中國早期的經(jīng)濟增長基于儲蓄，投資和出口。你讓你的民眾去儲蓄，搬到城市里，在工廠工作生產(chǎn)產(chǎn)品。產(chǎn)品賣出后，現(xiàn)金又回轉(zhuǎn)進行投資。另外，還有一些海外投資。這個過程使中國用自己的現(xiàn)金大量發(fā)展其基礎(chǔ)設施。順便說一下，這不是常規(guī)做法。發(fā)展中經(jīng)濟體通常借用外債——例如美國如密西西比和佛羅里達州在最初發(fā)展過程中就是逐步依靠借用外債。
這類投資模式的一個缺點就是它讓消費體量看起來很小并且往往像是消費收縮了。中國消費支出GDP占比從1985年51%降至1995的43%，2005年降至38%，2013年持續(xù)降至34%。相比之下，日本和美國的消費支出GDP占比同年分別達到了61%和68%。事實上，中國的消費率減少是人們一直在談論“再平衡”的原因——比投資和出口，經(jīng)濟驅(qū)動越來越受消費者支出的影響。
中國的經(jīng)濟地位？無須擔心這件事。
首先，從2000到2010，中國經(jīng)濟的規(guī)模翻番。消費規(guī)模增長從6.5千億美元至近1.4萬億美元。不管它GDP相對比例，中國消費規(guī)模增速已經(jīng)絕對高于其它任何國家。第二，消費支出占比即使只恢復到1995年43%的水平，也將對經(jīng)濟再平衡產(chǎn)生巨大影響。這也創(chuàng)造了世界上最大的消費市場。第三，這些數(shù)字重大部分是極不準確。消費者支出幾乎不可能在這樣一個巨大且復雜的經(jīng)濟形勢下被準確測量。用一個模糊的數(shù)據(jù)與另兩個模糊的數(shù)據(jù)結(jié)合（投資和凈出口）是很模糊數(shù)學計算。除非經(jīng)濟學家開始將估計的不確定性納入對中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的計算考量，相對百分比并不值得重視。
家庭收入才是至關(guān)重要的數(shù)據(jù)
你真正需要牢記的數(shù)據(jù)是家庭收入。你不能有消費無收入。中國家庭收入數(shù)目相當可觀，每年約超過5萬億美元且不包含那些未上報的收入，這才是家庭收入真正的邊界。發(fā)展中經(jīng)濟體——特別是金磚四國——巴西，俄羅斯，印度和中國，經(jīng)常被歸為一類，但中國消費者在家庭收入方面低于其它幾國（圖1）。
　　
　　表1-中國總體家庭收入低于其它新興市場
　

提升可自由支配開支是最激動人心的部分
可自由支配開支用于購買你喜歡但不需要、或者只是部分需要的東西。幸運的是，人們似乎已經(jīng)具備從娛樂到滑雪、到咖啡拿鐵等一切無盡的欲望。中國公民的收入正在超越只能負擔基本生活開支的情況，他們的可自由支付開支正在提升。中國消費者在每年度非必需品類別上的花費，預計在2010至2020年間上升超過七個百分點，在非必需品類比上的年均花銷將有望上升六到七個百分點。在這兩類上花費的增長比實際必需品開支約五個百分點的增速要快，和GDP增速幾乎保持一致（表2）。
　　
　　表2-非必需品花費增速最快

最后至關(guān)重要的話題就是中國人的儲蓄傳統(tǒng)。如果我們比較新興市場的花費率和儲蓄率，可以看到中國儲蓄額度的飆升。這種迅猛增長很好理解。第一，這是中國傳統(tǒng)文化。其次，這是預防性儲蓄——因為沒有更有保障的社會福利體系，一旦你生病了，幾乎全指望靠積蓄治病。第三，并不是只有中國人有儲蓄習慣。日本，韓國，和中國臺灣在其早期發(fā)展階段均有百分之三十以上的儲蓄率。第四，沒有太多的消費金融系統(tǒng)，使用債務達到真正高端的消費水平是很困難的。畢竟，度假屋或汽車可能花費相當于一年的收入。